[종목분석] 동글이의 로봇관련주 두산로보틱스 분석 (기업분석, 차트분석, 시나리오 등)

오늘은 현재 제가 주의 깊게 보고 있는 로봇관련주 '두산로보틱스'에 대해서 알아보도록 하겠습니다. 본론으로 들어가기 앞서 모든 투자의 책임은 자신에게 있으며, 주의하여 투자하시길 바랍니다.

두산로보틱스 분석

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1. 기업개요

두산로보틱스는 산업용 로봇, 그중에서도 협동로봇(Cobot, Collaborative Robot)에 대한 제조 및 솔루션 제공 사업을 영위하고 있습니다. 협동로봇은 기존 산업용 로봇의 한계점(위험성, 높은 사용 난이도, 높은 가격)을 극복한 차세대 로봇으로서, 새로운 개념으로 부각되고 있는 추세입니다. 영어로는 'Cobot'이며 함께 한다는 의미의 접두사 'Co'가 붙은 대로 사람과 함께 협동하며 작업하는 로봇을 의미합니다. 하나의 생산활동을 기계가 단독으로 수행하는 것이 아닌 사람과의 협업(Co-work)을 통해 작업효율성 및 안전성을 높이는 것을 목표로 합니다.

당사는 2015년 4개 모델의 협동로봇을 개발을 완료한 후 로보월드, Automatica, Automate 등 세계 메이저 박람회에 참가하며 국내 및 해외 시장에 진출하였으며, 이후 2020년 6개 모델을 추가 출시하면서 협동로봇 시장에서 최대 라인업을 보유한 기업 타이틀을 얻게 되었습니다. 2021년에는 판매량 기준 글로벌 Top 4 진입에 성공하여, 글로벌 협동로봇 시장을 선도하는 솔루션 전문 기업으로서 입지를 굳혔습니다.

당사는 협동로봇에 대한 제품, 상품을 판매하는 단일 사업부문으로 구성되어 있습니다. 2023년 3분기말 기준으로 약 362억 원의 매출을 달성하였으며, 주요 매출처는 미국, 유럽 등에 위치한 글로벌 Machining solution 업체, 로봇 솔루션 업체 등 다양한 산업에 속해있습니다. 2023년 3분기말 기준 주요 5대 매출처에 대한 매출 비중은 약 21% 수준입니다.

참조 : 두산로보틱스 분기보고서

당사는 국내에 소재한 고객사에 대한 영업을 실시하고 있을 뿐 아니라 국내 고객사의 해외 거점을 비롯한 일부 해외 고객사를 대상으로도 영업을 전개함으로써 당사의 제품을 전 세계적으로 유통 및 판매하고 있습니다.

당사는 협동로봇 제조업체에 한정되지 않고 로봇 생태계를 구축하는 로보틱스 플랫폼 Provider로서 시장을 선도하기 위해 R&D 강화 및 신제품 개발, 판매망 확충, 신사업 진출에 앞장설 계획입니다. 아울러 당사는 단기간 내 B2B 로봇 시장의 Scale 선점 후 AI Vision 및 MoMa를 활용하여 다양한 산업 내 고도화 로봇 시장을 개척하고 장기적으로 범용적인 로봇, B2C 로봇까지 확장하여 최종적으로는 종합적인 로봇 솔루션 사업자로 거듭나고자 합니다.

 

2. 재무제표

두산로보틱스의 재무제표입니다. 18년도부터 매출액은 꾸준히 증가해오고 있습니다. 하지만 영업이익은 적자가 지속되고 있습니다. 24년이 되어서야 영업이익 흑자로 전환할 것이고, 그 후로 계속해서 점진적으로 실적이 늘어날 것이라는 내용을 표를 통해 알 수 있습니다. 

하지만 현재 시가총액과 매출액 등 재무제표를 따져 보았을 때, 주가는 상당히 고평가 되어 있다는 것을 알 수 있습니다. 아무리 주식은 기대감이라고 하지만 이 부분은 두산로보틱스를 투자할 때 상당한 리스크로 작용 될 것 같습니다.

참조 : 네이버 증권 레인보우로보틱스

비교 자료로 두산로보틱스와 사업아이템은 상이하지만 같은 로봇관련주로 엮이는 레인보우로보틱스 재무 자료를 가지고 왔습니다. 22년도 기준 PER만 보았을 때, 약 98배로 실적대비 시총이 높은것을 확인할 수 있습니다. 

로봇 관련주들이 전체적으로 기대감에 고평가 되어 투자에 리스크가 있다는 결론을 내릴 수 있습니다.

3. 차트분석

두산로보틱스 일봉 차트

두산로보틱스의 일봉차트입니다. 지지와 저항선은 개인 기준으로 작성된 것이니 참고만 부탁드립니다. 23년 말 고점을 찍고, 24년 1월은 계속해서 하락을 하였습니다. 2월 초에 저점을 찍고 추세를 돌렸습니다. 2월과 3월 초에 쌍바닥을 형성하며 5, 10, 20일 이평선이 정배열을 이루며 상승추세로 이어 가고 있습니다.

개인적으로 지금은 손익비가 좋지 않아 매수 시기는 아닌 듯합니다. 지지라인이 82,000원 부근으로 금일 종가 기준 약 -10% 수준입니다. 저항라인으로는 96,700 원으로 금일 종가 대비 약 3~4% 수익 구간이 보입니다. 두 번째 저항라인으로 106,000 원으로 금일 종가 대비 약 14% 수익 구간이 있습니다. 두번째 저항라인까지 보고 매수를 한다면 가능할 것으로 판단됩니다.

※ 동글이의 투자 시나리오 : 분할 매수로 현재 가격에 1차 진입을 하여, 주가 추세를 살펴보는 것이 좋겠습니다. 1차 매수 상태에서 2차 저항선까지 올라간다면, 수익에 감사하며 익절하고 재 진입 타이밍을 기다립니다. 여기서 매도할 때도 분할매도를 하도록 합니다. 추가적인 상승이 나올 수 있기 때문이며, 또 조금이라도 갖고 있어야 주식에 관심을 갖고 지켜볼 것이기 때문입니다. 

상승하지 못하고, 하락한다면 20선 부근에서 2차 매수를 진행합니다. 그 후 82,000 원을 지켜주지 못하고 밀린다면, 칼 손절하고 상승 추세로 전환되는 것을 기다리는 것이 좋겠습니다.

5. 마치며

변화된 가치관으로 힘들고 반복적인 노동을 기피하는 현상이 심화되고 있으며, 저출산 고령화에 의한 노동 가능 인구가 빠르게 감소할 예정이기 때문에 로봇의 발전은 필수 사항입니다. 로봇 산업은 앞으로 성장성이 무궁무진하고 발전해야 할 이유가 있기 때문에 로봇관련주에 관심을 갖고 투자 포인트로 접근하면 좋을 것이라 판단하였습니다.

참조 : 두산로보틱스 IR BOOK

하지만 위 재무분석에서도 보았듯이, 재무제표 대비 현재 주가는 비싸싼것으로 분석이 됩니다. 그렇기 때문에 현재 주식을 매입하여 장기투자로 본다는 것을 위험할 것으로 판단됩니다. 

또 추가적으로 두산로보틱스가 상장된 지 6개월 채 안되었습니다. 아직 보호예수 물량이 남아 있기 때문에, 이점 참고하여 매매하시는 것을 추천드립니다. 이상으로 두산로보틱스 분석을 마치도록 하겠습니다.

다들 열심히 공부하시어 성투하시길 바랍니다.

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